Participación circular

Es el sistema de controlar la sociedad madre a las filiales mediante la inversión de aquélla en la primera de las sociedades hijas. Esta, a su vez, crea otra sociedad participando mayoritariamente en ella, como si fuera una matriz que creara una filial. Y así sucesivamente. La participación de la matriz en la primera filial le asegura el control de todas las demás. Si la última filial aporta a la matriz lo que ésta aportó a la primera filial, se cierra el círculo de participaciones y dicha aportación primera es ficticia. De ahí el riesgo de que el activo de las diversas sociedades integrantes del grupo es, en cierto modo, irreal.